创新基金研究系列之二: 海外养老目标产品手册【天风金工吴先兴
来源:http://fushi169.com 责任编辑:环亚ag88手机版 更新日期:2019-02-01 11:55

  原标题:创新基金研究系列之二: 海外养老目标产品手册【天风金工吴先兴团队】

  本报告所介绍的养老目标产品指的是目标日期基金和目标风险基金。目标日期基金,是指根据设定的目标退休日期,按照事先确定的方案对资产配比进行调整的基金类型,其特点是随着退休日期临近,权益类资产投资比例将逐渐降低。目标风险基金是一种将投资组合的风险始终保持在预先设定的风险水平的基金类型。两类产品主要以FOF形式运作。

  本报告将以美国、加拿大、欧洲市场的基金公司为例,对其养老目标产品的产品布局(产品线、费率、规模、基准)、战略配置与战术调整(战略配置方法、细分资产配置、战术调整流程/原则)、单只产品业绩与持仓变动进行介绍,本报告主要介绍Vanguard、Fedility、T.RowePrice、TIAA、RBC、Danske、Deka 的养老产品。

  我们将所涉及基金公司的产品从下滑轨道、战术调整、基金筛选三个维度进行对比分析。从下滑轨道构建方法上来看,各家基金公司充分利用自身优势,在构建思路与细节上均有所不同。在战术调整方面,多数基金公司会主动管理产品的战术仓位,但也有基金公司不设置主动的战术仓位。在基金筛选上,选取内外部基金均有优劣,神开股份:未来石油装备行业有较,在我们列举的RBC两个目标风险系列下,加入外部基金并没有带来显著的ALPHA收益。

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